Foley được sinh ra tại Bay Ridge, Brooklyn, New York, là con trai của một luật sư.[2] Ông tốt nghiệp trường Đại học Buffalo vào năm 1978.

Năm 1984, Foley ra mắt phim điện ảnh đạo diễn đầu tay Reckless, với sự tham gia diễn xuất của Aidan Quinn và Daryl Hannah.[3] Ông đảm nhiệm vai trò đạo diễn cho phim điện ảnh Glengarry Glen Ross vào năm 1992.[4] The Corruptor, một phim hành động với sự góp mặt của Châu Nhuận Phát và Mark Wahlberg do ông làm đạo diễn và được khởi chiếu vào năm 1999.[5] Ông cũng là đạo diễn của phim điện ảnh kinh dị Nhân chứng bí ẩn ra mắt năm 2007 với tham gia diễn xuất của Halle Berry.[6]